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第35章 风险管理 守护财富的重要防线（第3页）

另外，还可以通过计算标准差、夏普比率等指标来评估资产的波动性和风险调整后的收益情况，帮助投资者更精准地了解投资标的的风险特征。

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（三）风险应对策略

1。风险规避

这是一种最直接的风险应对方式，即主动放弃可能带来高风险的投资活动或投资对象，从根本上避免风险的发生。

例如，对于一些风险极高且难以把控的新兴投资领域，如未经合法合规监管的虚拟数字货币交易（除央行发行的数字人民币外），或者一些处于夕阳产业且经营状况持续恶化的企业股票，投资者可以选择完全不参与，从而规避潜在的巨大损失风险。

2。风险降低

通过采取一系列措施来减少风险发生的概率或者降低风险发生时造成的损失程度。

比如在股票投资中，通过分散投资不同行业、不同规模的多只股票，避免因某一行业或某一家公司出现问题而导致整个股票投资组合遭受重创；在房地产投资时，选择地段好、配套设施完善且有稳定租售市场的房产，降低房产空置或因周边环境恶化而贬值的风险。

同时，加强对投资标的的尽职调查、做好风险预警机制等也属于风险降低的范畴。

3。风险转移

将风险转移给其他方来承担，常见的方式是通过购买保险产品。

例如，在财产投资方面，购买财产保险，当遭遇自然灾害、意外事故等导致财产受损时，由保险公司按照保险合同约定进行赔偿，将财产损失的风险转移给了保险公司；在企业经营中，出口企业面临汇率波动风险时，可以通过购买外汇远期合约、外汇期权等金融衍生品，将汇率变动带来的风险转移给交易对手方或金融市场上的其他参与者。

4。风险接受

对于一些不可避免且无法通过其他手段有效控制的风险，投资者选择接受并自行承担其后果。

不过这种接受并非盲目，而是在充分评估风险大小、对自身财富影响程度以及权衡其他应对策略成本后做出的理性决策。

比如，一些小额的、对整体财富影响不大的投资风险，或者在长期投资过程中，基于对市场整体趋势的判断，愿意接受一定时期内资产的合理波动风险等情况，投资者可以选择接受风险，并通过合理的资产配置等方式尽量将其控制在可承受范围内。

五、不同投资领域的风险管理要点

（一）股票投资风险管理

1。公司基本面分析与风险把控

深入研究上市公司的基本面是股票投资风险管理的基础。

要仔细分析公司的财务报表，关注营收、利润、现金流等关键指标的变化趋势，评估公司的盈利能力和偿债能力；了解公司的核心竞争力，是依靠独特的技术专利、强大的品牌影响力还是高效的运营管理等；考察公司的治理结构，是否存在内部利益输送、管理层频繁变动等问题。

例如，如果一家公司连续多年净利润下滑且负债不断攀升，同时又面临激烈的市场竞争，缺乏新的盈利增长点，那么投资该公司股票就面临较大的经营风险，需要谨慎对待。

2。行业与市场风险应对

密切关注股票所属行业的发展动态和市场整体走势。

对于处于行业生命周期衰退阶段的股票，要适时减持或规避；在市场出现系统性风险迹象，如宏观经济数据走弱、股市估值过高出现泡沫等情况时，适当降低股票仓位，增加现金或债券等防御性资产的配置。

同时，利用多元化投资，选择不同行业、不同风格（如成长型、价值型、平衡型）的股票构建投资组合，降低因单一行业波动带来的风险。

例如，在投资组合中既配置科技成长股，又配置消费蓝筹股，当科技行业因政策调整出现调整时，消费股可能相对稳定，起到平衡组合风险的作用。

3。技术分析辅助风险判断

虽然技术分析不能完全准确地预测股票走势，但可以作为辅助工具帮助判断风险。

通过观察股票价格的走势形态、成交量变化以及各类技术指标（如移动平均线、MACD、KDJ等）的信号，识别股价是否处于超买超卖状态、趋势是否发生反转等情况。

例如，当股票价格连续大幅上涨，远离长期均线且技术指标显示超买时，可能意味着短期股价回调风险增大，投资者可以据此适当调整仓位，控制风险。

（二）债券投资风险管理

1。信用风险评估与防范

债券投资中，信用风险是重点关注对象。

在投资前，要仔细审查债券发行人的信用状况，查看其信用评级报告，了解评级机构对发行人偿债能力、违约概率的评估；分析发行人的财务状况，包括资产负债表、利润表等，看其是否有足够的现金流来按时兑付本息。

对于信用等级较低、财务状况不佳的发行人发行的债券要谨慎投资，或者要求更高的收益率作为风险补偿。

例如，一些地方融资平台发行的债券，如果其所在地区经济发展缓慢、财政收入有限，那么其债券的信用风险相对较高，投资者需要综合权衡后决定是否参与投资。

2。利率风险应对

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